華爾街分析師Tom Lee保持長期樂觀的四大理由

April 2, 2018

儘管現在加密貨幣看起來前景黯淡,但Tom Lee(華爾街分析師、美國證券研究公司Fundstrat投行聯合創始人)卻十分看好比特幣。

他概述了為什麼加密貨幣愛好者應看好加密貨幣未來的四大原因:

  1. 越來越多人相信數字化的事物

  2. 千禧一代熱愛加密貨幣

  3. 加密貨幣被視為真實資產

  4. 華爾街涉足加密貨幣領域

 

 

儘管目前市場不樂觀,Tom Lee仍看好比特幣是有理由的

 

加密貨幣投資者的輝煌不過幾個月。事實上,最近幣市行情一直很慘淡,而且似乎正變得越來越糟。 Lee有著超過25年的金融從業經驗,當談到對比特幣價格的預測時,他十分熱情地分享了他的見解。

 

他最近發表了一場關於加密貨幣經濟基礎的演講,解釋了為什麼看好比特幣。 首先,Lee是一名研究員,這意味著他從不參與管理資本,他的業務經營良好都是基於客戶對他的信任。

 

他通常不表達自己的觀點意見,因為他希望每個人通過自己傾聽、閱讀來得出自己的結論。 他只是在展示相關數據並做出推論。他不是思想家,也不是加密貨幣信仰者。

 

Lee首先指出了為何比特幣使傳統金融領域頭疼。它零資本起步,沒有風投參與,自身也沒有董事會。它是在沒有上市的情況下成長起來的。就連Lee自己的客戶也不同意將加密貨幣作為一種投資策略。

 

儘管如此,現代股票基本上已經數字化了。例如,標普500中排名前五位的科技股都是數字化的股票。

 

數字經濟的去中心化潮流正興起,中心化越來越被視為是貨幣發行的弱點,例如馬來西亞央行就曾錯誤地將5000萬美元匯入駭客帳戶中。

 

此外,貨幣體系建立在人們對政府的信任基礎之上,而這種信任現在在美國乃至全世界卻在不斷惡化。 實際上,美國人對其政府的信任度正處於近五十年來的最低點。 而在像巴西、阿根廷、希臘這樣的地方,人們對政府的信任度已經觸底,開始轉而信任加密貨幣。這些簡單的事實似乎表明瞭法幣的未來不會一帆風順。

 

千禧一代是歷史上人數最多的一代人

 

千禧一代已不完全信任現在由政府支持的銀行。這代人在經歷了2008年父母雙雙受挫的生活後,變得非常不信任中心化的事物。根據2016年的一項調查顯示,92%的千禧一代並不信任銀行。而像比特幣這樣的加密貨幣卻擁有著他們理想中的金錢特性:去中心化、數字稀缺性和自然信任。這些特性是其未來被廣泛採用的關鍵。

 

千禧一代將成經濟增長動力,這是人類歷史上人數最多的一代人,多達9600萬人。他們正推動著金融發展變革。千禧一代的平均年齡才26歲,學會理解他們的思想是很重要的。

 

嬰兒潮一代(從1946年至1964年,這18年間嬰兒潮人口高達7600萬人,這個人群被通稱為「嬰兒潮一代」)見證了PC的誕生(20世紀70年代,80年代); X世代(出生於60年代中至70年代中期的一代人,普遍接受過高等教育,失業率高,排斥消費文化且前途渺茫)的生活也被互聯網和電子商務所圍繞,如手機短信等聊天工具、谷歌搜索、亞馬遜網上購物等(20世紀90年代~21世紀)。

 

這些工具的進步一個比一個更具顛覆性、更易被誤解,這是前一代人無法完全理解掌握的。

(圖中顯示美國人對其政府的信任程度處於近60年來的最低點)

 

目前,千禧一代的生活已經完全數字化了:他們用著Facebook、優步、Instagram,在網上約會、眾籌,當然還用著比特幣。

 

但這些技術上的進步都曾受到前兩代人的抵制,發展都或多或少地受到了阻礙。試想一下,告訴1990年的人,未來將會出現一家市值5000億美元的科技公司,人們自願地在他們的產品上分享他們的生活,並且其產品是免費的。

 

1990年的人們肯定無法想象會發生這樣的事情。然而,這家公司就是現在的Facebook。

現在的千禧一代追捧去中心化貨幣,把比特幣等加密貨幣視為新興投資領域。世代經濟變動往往持續十年以上。

 

例如,嬰兒潮一代的父母們會說1975年的日本經濟繁榮是一個泡沫。而自1950年以來,日本經濟指標已經上漲了40倍,這是一個前所未有的過熱跡象。

 

然而,從1950年到1990年,日本出現了持續40年的牛市,增長了400倍。

 

許多嬰兒潮時期出生的人,比如鄧普頓基金的約翰鄧普頓(John Templeton),都不大聽父母的話。很感激他們沒有聽父母的話。

 

在未來三十年里,千禧一代有望取得驚人的經濟增長收益。現在他們正在購置房屋和參與投資。

 

根據Lee的說法,往往在每代人人口達峰值時,置房數也將同步達峰值,這意味著如果照著這樣發展下去,到2030年住房市場可能會繁榮起來。

(研究顯示:92%的千禧一代不信任銀行)

 

每年,35至60歲的人大約有1萬億美元用於投資。如今,嬰兒潮一代和X世代佔據了經濟主導地位,而接下來將由千禧一代主導。

 

嬰兒潮一代作為「沈默的一代」,曾在年輕時不斷購買黃金,短短十年時間里將黃金價格從40美元推到了600美元以上。

 

1982年,嬰兒潮時期出生的人已經35歲了,而1982年到1989年,他們購買股票的熱情空前高漲。X世代相比嬰兒潮一代人數少了很多,影響力也有限。千禧一代更像X世代之前的幾代人。

 

如果照這種趨勢繼續下去,千禧一代很快就會擁有一萬億美元的儲蓄。 比特幣在2016年左右的崛起恰逢千禧一代步入黃金儲蓄年。根據Lee的說法,每投入10億美元資金到加密貨幣中,就能轉化為250億美元的升值空間。

 

千禧一代很有可能將他們萬億美元中的10%投入到加密貨幣中,從而轉化為每年2.5萬億美元的升值空間。Lee猜測在千禧年結束時,比特幣的價格可能高達100億美元。

(千禧一代熱愛比特幣和區塊鏈)

 

比特幣被認可為數字資產
 

聖路易斯聯邦儲備銀行最近發佈了一份文件,承認加密貨幣是一種新的資產——數字資產。隨著金融策略和現實的不斷發展(例如,所有上市科技公司中實際上只有20%是盈利的),標準普爾上的價值股絕大多數是「無形的」,如今價值的確定很大程度上是基於信任的建立。

 

人們傾向於相信他們的資金能在市值280萬億美元的市場(黃金、藝術、房地產、政府債券、汽車等)中增值。Lee強調,比特幣市值約為2000億美元,如果比特幣市值只佔這些市場市值的1%,那麼每枚比特幣將價值15萬美元。

 

華爾街進場

 

對比特幣未來持樂觀態度的另一個原因是華爾街的進場。

 

目前最大的交易所是美國洲際交易所,其收入約為46億美元。 相比之下,加密貨幣交易所Coinbase只提供了四種加密貨幣,交易額僅佔前者的3%。 Lee預計Coinbase今年交易額將達到6億左右。

 

這一點也不牽強,18個月內Coinbase就可以超過美國洲際交易所成為世界上最賺錢的交易所。 事實上,像高盛和摩根士丹利這樣的傳統公司正在爭先涉足加密貨幣領域。

(提高投資組合回報率:加密貨幣增益,對比夏普比率)

 

加密貨幣的市值已超過世界上大多數國家生產總值,通常可以位列世界20強,有時還超過了愛爾蘭、西班牙、希臘等國家的生產總值。

 

華爾街已經在這些國家大量投資,並認為這樣做可以完全避開加密貨幣的影響,這從經濟角度看可能並不合理。

 

最後,比特幣等加密貨幣很大程度上與其他市場不相關,在傳統投資組合中是人們夢寐以求的「不相關的alpha」。

 

Lee建議,傳統公司無需全力投資加密貨幣領域,如果他們只投2%的資金在加密貨幣上,那麼在降低了投資組合波動性的同時也能獲得較高的收益。他認為華爾街這樣做是有巨大風險的。

 

 

來源:news.bitcoin.com

 

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